華潤啤酒繼續“瘦身”。

近日，上海聯合產權交易所項目信息顯示，華潤雪花啤酒(中國)投資有限公司(下稱:華潤雪花投資)擬轉讓雪花啤酒(汕頭)有限公司(下稱“雪花汕頭”)100%股權。

雪花汕頭位于汕頭市老牌工業重鎮金平區內，曾于兩年前被掛牌轉讓，但至今無人“接盤”，目前已經停止運營且處于虧損狀態。

不止為了及時止損，出售雪花汕頭還是華潤啤酒有限公司(0291.HK，下稱“華潤啤酒”)優化產能布局棋盤中的一顆棋子。近年來，華潤啤酒一方面陸續出售天津、黑龍江、遼寧等多個地區的工廠，另一方面也在新建高效產能。

一邊關廠、一邊建廠已成為當前啤酒巨頭布局高效產能的常規動作。

1、汕頭老工廠無人“接盤”，7年減少36家廠

上海聯交所信息顯示，雪花汕頭位于金平工業園區內，工廠土地面積為13.5萬平方米，東側潮汕大道可直達潮汕環線高速、汕昆高速。

4月，上海聯交所公眾號發布《華潤啤酒資產處置項目推介系列｜廣東汕頭工廠資產轉讓》一文，披露了雪花汕頭更多信息。

上述工廠待處置資產包括尚可使用年限為31年的土地、房屋建筑物、機器設備700余項，交通運輸設備200余臺等，資產總計1526.09萬元。最新信息顯示，截至今年7月31日，雪花汕頭虧損160.64萬元，負債達1197.5萬元。當前，工廠人員已全部安置。

雪花汕頭最近主要財務指標。圖源:上海聯交所

其實，在兩年前，華潤啤酒也曾將雪花汕頭全部股權及其1080萬元債權掛牌轉讓，彼時轉讓底價為2.6億元，但至今仍無人問津。有報道稱，該工廠自2018年11月開始關停。

此外，華潤啤酒還將手中多家工廠進行資產轉讓。

時代財經注意到，其位于天津、遼寧、黑龍江、吉林、內蒙古、福建等省市地區共9家工廠于今年多次在上海聯交所進行資產轉讓公示。據北京商報今年4月報道，華潤啤酒相關部門稱上述公示轉讓資產均為2023年12月31日之前已關停的工廠，屬于常規資產轉讓公示。

針對華潤啤酒轉讓上述資產相關事宜，10月17日，時代財經致電上海聯交所，相關人士稱不接受采訪。同日，時代財經多次致電華潤啤酒，截至發稿未獲回復。

查閱華潤啤酒歷年財報可知，其工廠數量于2016年達到頂峰的98家，但自2017年起持續關停工廠，截至2024年上半年，工廠數量為62家，減少約3成。華潤啤酒的產能也隨關廠出現下滑。財報顯示，2017年-2021年，華潤啤酒的產能分別為2200萬千升、2100萬千升、2050萬千升、1875萬千升、1820萬千升。

而隨著華潤啤酒在全國各地生產線項目投產運營，產能隨之提升。2022年-2024年上半年，華潤啤酒的產能分別為1841. 4萬千升、1910萬千升、1940萬千升。

2、啤酒巨頭激戰，華潤攻不下華南市場？

回溯過去，雪花汕頭原為金威啤酒的汕頭工廠，曾是華潤啤酒爭奪華南領地的重要棋子。

早在2004年，華潤啤酒就開啟布局華南市場，2004年9月，華潤啤酒宣布投資6.8億元在東莞建新啤酒廠，設計產能30萬噸，打破了其在華南的僵局。2013年，華潤啤酒收購深圳金威，其在華南市場的份額顯著提升。

2013年2月，華潤啤酒以53.8億元收購了金威啤酒旗下包括汕頭工廠在內的7家啤酒廠。當時，華潤啤酒稱，憑借金威啤酒在中國市場尤其廣東地區的品牌聲譽及強大市場份額，該收購不但可增加啤酒業務的產能和規模效應，并可進一步完善公司于中國的銷售網絡。

那幾年，啤酒巨頭不停跑馬圈地，如2013年嘉士伯收購重慶啤酒、華潤啤酒在2016年回購華潤雪花前第二大股東SABMiller所持49%股權，把華潤雪花全數收入囊中。

并購擴張潮結束后，華潤啤酒、青島啤酒、百威亞太、嘉士伯、燕京啤酒五大巨頭的競爭格局已然確立，巨頭們也隨即整合盤中資源，開啟“瘦身”計劃，掀起一陣關廠潮。珠江啤酒就在2018年解散其汕頭工廠，當時珠江啤酒稱，汕頭公司僅擁有瓶裝啤酒灌裝生產線，主要生產普通瓶裝低端啤酒，已連續多年虧損。

與此同時，多家啤酒企業均有新廠建設動作。以華潤啤酒為例，其2019年與深圳市寶安區簽訂合作框架協議，投資總共約人民幣100億元在深圳建立總部基地及工坊啤酒廠，2021年在山東、湖南、福建共3個新建產能項目簽約等。

有業內人士表示，有些工廠由于無力進行改造投入而存在設備陳舊、工藝落后、生產效率低、能耗高、產品質量提升緩慢等現狀，只能選擇關閉。

某頭部啤酒企業相關人士接受時代財經采訪時表示，新建工廠成本的確很高，但又很有必要。

“因為我們一直都處于產能不足的情況，許多工廠集中在偏西部地區，需要從西邊運輸來支持東部的需求，運輸成本高，而且華南的工廠比較老了，當地政府不允許再擴大升級產能，就算換產線也沒辦法很好擴大產能，只能新建廠。”上述人士表示。

同日，中國食品產業分析師朱丹蓬接受時代財經采訪時表示，華潤啤酒出售多家工廠的原因有兩大方面。一是可能政府對該塊地有重新的規劃；二是工廠原有的生產線太老舊了，已經不能匹配高端啤酒的生產工藝，改造的話成本會更高，所以從整個投入產出的角度，賣掉是更好的選擇。

“華潤啤酒位于東北的廠已經很老了，但那里是它發家之地，它不會放棄，只能不斷優化，未來的新廠肯定以華南為主。”朱丹蓬表示。

華潤啤酒2023年年報顯示，其位于東北的遼寧省、西南的四川省工廠數量最多，分別為6家和8家。同時，華潤啤酒在東北三省的市占率均處于首位。據品牌評級權威機構Chnbrand于2024年發布的報告，華潤雪花在黑龍江、吉林、遼寧的市占率分別為49%、51.5%、67%，在四川及貴州的市占率則更高，分別達79%、84.5%。

然而，在華南這個巨頭必爭之地，華潤雪花的競爭地位并不突出。上述報告顯示，其在廣東區域不敵青島啤酒，市占率排第二位，達25%，在廣西市占率僅有2%，在海南擠不進前三。截至2023年末，其在廣東、廣西、海南的工廠數量分別僅有4家、1家和1家。

相較之下，為爭奪華南市場，嘉士伯在“飲料之都”佛山的啤酒生產基地目前已啟動試生產，預計年產能將達到50萬千升。在產品結構向高端化升級的存量市場博弈下，華潤啤酒還需持續布局產能優化。